01
Los números no cuentan la historia
Cuentas correctas pero sin proyección, sin escenarios y sin explicar la generación de caja. El analista no discute su negocio: discute lo que puede modelar. Si no está modelado, se penaliza.
Área 5
Financiación y asesoramiento financiero para empresas
Una operación de financiación se gana antes de sentarse con el banco o con el inversor: en cómo están los números, en qué garantías se ofrecen y en qué estructura societaria se presenta. Preparo esa mesa con las dos mitades resueltas, la financiera y la jurídica.
El problema
Lo que suele estar pasando
02
Se piden garantías que no hacían falta
Aval personal solidario por costumbre, hipoteca sobre el inmueble familiar, pignoraciones amplias. Buena parte de eso es negociable si la operación se plantea con estructura y alternativa.
03
La ronda se cierra con documentos que condicionan diez años
Preferencias de liquidación, antidilución, derechos de veto y arrastre. Son cláusulas que no duelen el día de la firma y deciden el reparto el día de la venta.
Cómo lo resuelvo
Pensado para el día en que haya que defenderlo
Construyo el modelo financiero con la lógica del negocio real: unidad económica, estacionalidad, circulante, capex y escenarios de estrés.
Preparo el material que se presenta —memorando de inversión o dossier bancario— para que responda de antemano a lo que el analista va a preguntar.
Ordeno la estructura societaria antes de pedir dinero: quién firma, qué sociedad se endeuda, qué activo queda fuera del perímetro de garantía.
Y negocio el contrato completo, desde el term sheet hasta los covenants, con la vista puesta en cómo se comporta ese texto en un año malo.
Qué incluye
Alcance del trabajo
- Modelización financiera y plan de negocio con escenarios.
- Valoración de la compañía y análisis de la estructura de capital.
- Memorando de inversión y dossier para entidades financieras y banca privada.
- Preparación y negociación de deuda bancaria, circulante y financiación de proyecto.
- Rondas de inversión: term sheet, pacto de socios, ampliación y cierre.
- Negociación del paquete de garantías y de los covenants.
- Refinanciación y reestructuración de deuda.
- Acompañamiento en la ejecución y seguimiento posterior de los compromisos.
Para quién es
Perfil de cliente
- Empresas que van a solicitar financiación relevante o a refinanciar.
- Proyectos que buscan inversor y necesitan presentar números y contrato coherentes.
- Grupos que quieren separar el perímetro de garantía del patrimonio familiar.
- Empresarios que preparan una venta y quieren llegar con la casa ordenada.
Preguntas frecuentes
Dudas habituales
- ¿Puede negociarse el aval personal?
- Con frecuencia sí: limitándolo en importe, en plazo, o sustituyéndolo por garantías del propio negocio. Depende del riesgo percibido, y el riesgo percibido se trabaja con información.
- ¿Trabajan solos o junto al asesor financiero del cliente?
- Con quien haga falta. Si ya hay asesor o dirección financiera, el equipo se integra y aporta la parte jurídica y de estructura; si no lo hay, cubrimos las dos.
Quién está detrás
Fran de Cuéllar, abogado
Abogado mercantil y patrimonial. Lidera un equipo multidisciplinar —jurídico, fiscal y patrimonial— que diseña estructuras societarias y las defiende cuando alguien las discute: mercantil, penal económico, fiscal, contratación pública y financiación. En un despacho grande eso son departamentos distintos; aquí es un solo equipo, bajo una misma dirección, el que ve el tablero completo.
Ilustre Colegio de Abogados de Granada, colegiado n.º 7.835.
Una primera conversación para ver por dónde está expuesto.
Sin compromiso y con criterio. Salga de ella sabiendo qué protegería primero.